神州龙芯并购AMD的三大“拦路虎”

在神州龙芯计划并购AMD的消息传出后，业界仿佛被投进了一颗重磅炸弹，一时间沸沸扬扬。大基金背景下，有长电收购星科金朋在先，龙芯若再次上演“蛇吞象”拿下AMD也不是完全没可能。

AMD走向衰败已成不争的事实，AMD也存在被并购的需求，如今剩下的只是买家是谁。而想要成功并购AMD，在笔者看来，横跨在龙芯面前的还有三大“拦路虎”。

拦路虎之一：美国政府

尽管AMD已经“穷途末路”，但分析人士认为，政府审批将会成为收购能否实现的重要因素。美国一向都限制高端技术输出中国，AMD掌握着核心技术，美国政府不太可能允许AMD被国外企业收购。作为神州龙芯的第二大股东综艺股份，董事长秘书顾政巍向媒体证实该公司确实和AMD有过接触，但因美国政府审批和并购后整合难度太大而搁置，“接触是一回事，成不成是另外一回事。”

AMD作为与Intel并列的芯片双雄，在产业内拥有超群的地位。但是，近年来AMD股价一路走低，目前仅为2.61美元/股，市值20亿美元左右，而英特尔市值仍然保持在1700亿美元左右。

此外，分析人士指出，在此次并购联合体的构成公司中，只有中芯国际在全球半导体行业有点话语权，但也只是芯片制造公司，不是芯片设计公司。几家公司在人力、财力、公司级别上都不能支持这种级别的收购。

拦路虎之二：英特尔

不论是龙芯还是任何一家公司，想要收购AMD，还有一个说起来比较奇怪的“拦路虎”——AMD的老对手英特尔公司。

在传统的电脑和服务器处理器芯片市场，AMD和英特尔是一对老对手，双方之间曾多次发生过诉讼，如果独立的AMD公司消失，对于英特尔将是竞争利好，英特尔缘何会反对？

在过去几年中，AMD的芯片竞争力下滑，对于英特尔所构成的威胁已经下降，不过AMD过去曾经从英特尔获得授权，可以使用x86处理器架构的指令集，这个技术授权协议，是AMD公司最重要的资产。

x86指令集的历史，要回溯到英特尔个人电脑芯片的早期(即芯片以数字命名的1980年代和1990年代)。首先是386，后来是486，最终出现了奔腾芯片，现在则是酷睿芯片系列。

通过x86指令集，英特尔相当于规定了一套基本的规则，告知CPU处理器芯片如何工作和运行。x86处理器的发展也推动了全世界个人电脑的发展，另外在2006年，苹果公司也开始采用x86架构处理器，这一套规则也延伸到了苹果电脑身上。

据报道，AMD在数十年里一直获得x86指令集的授权，只不过授权协议的谈判难度逐步增加。双方的授权协议属于商业机密，外界不得而知，不过这属于一个交叉专利授权合作，英特尔也同时获得了AMD的部分专利授权。

尽管授权合作的内容较为明晰，但是有趣的是，其他问题仍然导致英特尔和AMD多次出现纷争。

比如当年，AMD计划剥离半导体制造业务，将其分拆成为一家名为GlobalFoundries的独立公司。英特尔表示反对，认为通过分拆，AMD会把英特尔的x86技术授权给第三方。不过最终，分拆计划顺利实现。

2009年，经过艰苦的谈判，AMD和英特尔的授权合作获得了延期。双方的谈判中，还有一位来自旧金山的律师AntonioPiazza充当“协调人”，此人也曾经在1990年代帮助两家公司达成合作。

Recode网站分析指出，如果外部公司计划收购AMD，势必将会波及到英特尔提供的x86指令集授权，英特尔将会挺身而出进行干预。

据分析，英特尔完全可以取消对AMD的技术授权，从而让AMD的收购价值大幅下降，英特尔实质上具备了对AMD转让交易的一个变相的否决权。

Recode指出，AMD和英特尔之间的复杂技术授权和艰难的谈判，将会吓走AMD潜在的收购方。因此传言中中国龙芯公司对于AMD的收购，也不会一帆风顺。

拦路虎之三：紫光集团

能够玩转PC和服务器产业的国家或企业没有几个，如果AMD注定要被并购，那么有谁能够接受AMD这个烂摊子呢？

同为国家集成电路产业基金重点扶持企业，“财大气粗”的紫光被看做是有潜力并购AMD的公司之一。紫光在此前已经获得英特尔的授权将X86架构用于移动市场，而并购AMD将能进军PC和服务器市场，对紫光而言，不失为一件利好事情。只是目前还没有消息传出紫光有竞购AMD的意向。当然，如果最后是紫光与AMD成功牵手，对中国半导体产业而言，亦是美事一桩。