校园分期市场：独好的风景下亦有隐忧

（原标题：校园分期市场：独好的风景下亦有隐忧）

风景这边独好

2009年7月，银监会叫停银行业金融机构向未满18周岁的学生发放信用卡，向已满18周岁的学生发卡时，需落实具有偿还能力的第二还款来源。此后，大部分银行停发大学生信用卡。2014年10月，中国支付清算协会印发的通知又进一步强调了这一要求。

这些举动，似乎把校园分期市场变成了银行的弃儿，与此同时，却也成了校园分期平台迅速崛起的催化剂。分期乐、趣分期、优分期、爱学贷···一大批面向大学生分期的创业公司在2014年前后成立。这些平台也很受资本青睐，像分期乐、趣分期都先后获得京东、蚂蚁金服等集团的战略投资，两年左右的时间，发展都已风生水起。

日前，易观智库发布的《中国校园消费金融市场专题研究报告2016》也做出预测：随着资本、各大综合电商巨头的纷纷入局，校园分期市场将迎来高速发展期。看似一片坦途，实则不然，独好的风景下依然存在不少隐忧。

无法规避的用户流失

学生群体基数很大，据统计，全国在校大学生人数约为3000万人；学生容易接受新鲜事物，消费观念比较超前，在学生群体这一细分市场上发展消费金融，相比农村消费金融，接受程度上具有先天优势。

不过，如今消费金融已成“红海”，选定校园分期这一垂直细分市场，精耕细作是盈利之道，留住老用户远比挖掘新用户更重要。而众所周知，学生用户缺乏延续性，每年都有固定大量的老用户因为毕业流失，新用户又需要高成本来获取，这一矛盾不可避免。

有业内人士指出：只做校园分期不是长久之计，校园分期平台最终会面向普通大众。像分期乐等平台，已经开始面对校外人士。这样的过程中，不得不担心因业务混杂而走向没落。就像风靡一时的人人分期，最终并没有像预想的那样发展，拓展而后没落。

征信体系难建

校园用户缺乏征信数据，并且没有办法监测学生是否在不同的分期平台过度消费，其还款能力、信用状况都很难评估，逾期催收更是一大难题。联系辅导员、联系家长、宿舍催收是目前普遍采用的方法，然而这些方式显然很粗暴， 影响更是不好。

为了减少人力成本，很多创业公司启用大量的兼职大学生参与线下地推和审核，操作风险和道德风险无处不在。

目前，校园分期平台都声称学生坏账率很低，像趣分期称目前平台坏账率低于1%，在行业内处于低位；分期乐也有数据显示坏账率低于1%。不过试想一下，当初银监会叫停学生信用卡就是因为逾期率不断攀升，难道现在信用状况就这么好了吗？

其实，即便是作为校园分期平台中佼佼者的趣分期和分期乐，成立时间也都不长，大部分分期平台真正运营时间甚至没有一个24期的分期周期长，现在就下校园市场坏账率低的定论似乎并不科学。

潜在搅局者：银行与电商

针对以上分析，我们还可以换个角度思考：假设一下，校园市场的坏账率真的这么低，那银行会不会回归呢？如果银行回归，这些平台的竞争力又在哪里，还有多少立足之地？而且据称，监管部门已经在制定互联网金融的相关政策，如果赋予校园金融合法化身份，银行重返也是早晚的事情。

除银行之外，校园分期平台还面临来自大电商平台的压力，像分期乐的合作方京东金融，现在自己已经开始进军校园分期市场，推出“校园白条”，与这些大电商平台相比，这些平台又有哪些优势呢？

校园分期平台大多都是先从P2P公司借钱，再从品牌供应商或线上零售商处拿货，如京东商城、一号店等，以分期付款、加上利息的方式销售给学生，从中赚取进货的价差和放贷的利率差。

很明显，校园分期平台既无资金端优势，更无供应链优势，如何面对银行和电商的冲击，也是未来值得深思的问题。